Trong quá trình vận hành doanh nghiệp, nhiều lúc công ty cần thực hiện huy động vốn. Một trong những cách thức là huy động vốn bằng trái phiếu. Vậy hình thức này có những ưu điểm và nhược điểm nào mà doanh nghiệp cần biết trước khi quyết định. Bài viết sau đây của Luật Minh Châu sẽ giúp doanh nghiệp tìm lời giải đáp.
Huy động vốn bằng trái phiếu là hình thức được dùng trong kinh doanh và đầu tư và được quy định tại Luật Chứng khoán 2019; Nghị định 155/2020/NĐ-CP và các văn bản khác.
Trái phiếu là loại CK xác nhận nghĩa vụ nợ của công ty đối với người nắm giữ. Khi phát hành trái phiếu thì người mua sẽ ở vị trí “chủ nợ”. Huy động vốn bằng việc phát hành trái phiếu là hình thức huy động vốn dài hạn với lãi suất phù hợp vừa hút được nguồn vốn vừa không mất phí trung gian.
Xét ưu, nhược điểm khi huy động vốn bằng trái phiếu của doanh nghiệp
Có thể kể đến những ưu và nhược điểm khi doanh nghiệp lựa chọn hình thức huy động vốn này như sau:
Về ưu điểm:
Lợi tức sẽ nằm trong giới hạn ở mức độ nhất định, thông thường thấp hơn cổ phiếu ưu đãi.
Lợi tức sẽ được trừ vào TN chịu thuế khi tính thuế TNDN.
Sẽ không cần chia sẻ quyền quản lý và kiểm soát công ty với các trái chủ.
Sẽ không cần chia sẻ quyền phân chia lợi nhuận cao với các trái chủ.
Chi phí phát hành trái phiếu thấp hơn so với cổ phiếu thường và CP ưu đãi.
Về nhược điểm:
Doanh nghiệp cần phải trả nợ gốc đúng hạn. Với cổ phiếu ưu đãi thì không bắt buộc, có thể trì hoãn sang kỳ sau.
Doanh nghiệp cần phải trả lợi tức cố định đúng thời hạn đã quy định trước đó.
Khiến cho tăng hệ số nợ của doanh nghiệp.
Những yêu cầu để phát hành trái phiếu để công ty huy động vốn.
Để công ty huy động vốn từ bên ngoài cần phải đảm bảo các điều kiện phát hành theo khoản 3 Điều 15 Luật Chứng Khoán 2019 và hướng dẫn bởi Điều 19, Điều 26 theo Nghị định 155/2020/NĐ-CP như sau:
Công ty có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ trở lên ( theo giá trị thể hiện trên sổ kế toán)
Hoạt động KD của năm liền trước năm ĐK chào bán phải có lãi, hơn nữa không có lỗ luỹ kế tính đến năm ĐK chào bán, hoàn toàn không có các khoản nợ phải trả quá thời hạn trên 1 năm.
Cần phải có phương án phát hành, sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được ĐH đồng cổ đông hoặc Hội đồng QT hoặc HĐ thành viên hoặc chủ SH công ty thông qua.
Cần phải có cam kết TH nghĩa vụ của tổ chức PH đối với NĐT về các vấn đề như ĐK phát hành, thanh toán và đảm bảo quyền, lợi ích HP của NĐT và các ĐK khác.
Cần phải có CTy chứng khoán tư vấn HSĐK chào bán trái phiếu ra công chúng, loại trừ tổ chức PH là công ty chứng khoán.
Đảm bảo các quy định tại Điểm e khoản 1 Điều 15 Luật Chứng Khoán 2019.
Cần có kết quả xếp hạng tín nhiệm đối với TC phát hành trái phiếu theo quy định của CP ( trong TH phải xếp hạng tín nhiệm và thời điểm áp dụng)
Đối với tổ chức PH cần phải mở TK phong toả nhận tiền mua trái phiếu của đợt chào bán.
Đối với tổ chức PH phải có sự cam kết và thực hiện niêm yết TP trên HT giao dịch CK sau khi kết thúc đợt chào bán.
Với việc chào bán TP ra công chúng bằng đồng VN của tổ chức TC quốc tế phải đảm bảo các yếu tố sau:
Tổ chức phát hành là TC tài chính QT quy định của PL về các TC tín dụng mà VN là thành viên.
Trái phiếu chào bán là TP có kỳ hạn không dưới 10 năm.
Công ty cần có phương án phát hành và cách thức sử dụng toàn bộ số tiền huy động được từ đợt chào bán TP ra công chúng cho các dự án tại VN được cấp có thẩm quyền phê duyệt theo PL.
Tổng số tiền huy động từ đợt chào bán tại VN không được quá 30% tổng vốn ĐT của dự án.
Cần cam kết TH nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với NĐT về ĐK phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích HP của NĐT cùng các ĐK khác.
Cần cam kết TH niêm yết trái phiếu trên HT giao dịch CK sau khi kết thúc đợt chào bán.
Có thể nói đây là một trong những hình thức huy động vốn mà nhiều doanh nghiệp hay áp dụng. Để quyết định có nên chọn hình thức huy động vốn bằng trái phiếu hay không, doanh nghiệp cần cân nhắc ưu và nhược điểm để quyết định đảm bảo phù hợp. Mọi thắc mắc hãy liên hệ với chúng tôi để được tư vấn nhanh chóng cho doanh nghiệp.